Методика проведения анализа кредитоспособности юридического лица. Методы оценки и определения кредитоспособности заемщика - юридического лица. Образец требование кредитора юридического лица

Анализ кредитоспособности заемщика включает следующие методы:

1) сбора информации о клиенте;

2) на основе финансовых коэффициентов;

5) кредитный мониторинг;

6) наблюдения за работой клиента.

Основой основ является метод сбора информации о заемщике. При оценке этого метода нужна не только профессиональная сноровка, но интуиция, так как в предоставление первоначальных данных заемщиком может быть ложная информация. Уже на этой стадии кредитный эксперт должен понять, какой кредитный риск может быть (высокий или низкий) при работе с данным заемщиком и следует ли его кредитовать.

Метод на основе финансовых коэффициентов. При выдаче ссуд на относительно длительные сроки (год и более) необходимо получение от клиента, кроме отчета за прошлые периоды, прогнозного баланса, прогноза дохода, расходов и прибыли на предстоящий период, соответствующий периоду выдачи ссуды. Прогноз основывается на планировании темпов роста (снижения) выручки от реализации и детально обосновывается клиентом.

Коэффициент текущей ликвидности показывает, способен ли заемщик рассчитаться по своим долговым обязательствам. Коэффициент текущей ликвидности предполагает сопоставление текущих активов, т.е. средств, которыми располагает клиент в различной форме (денежные средства, дебиторская задолженность ближайших сроков погашения, стоимости запасов товарно-материальных ценностей и прочих активов), с текущими пассивами, т.е. обязательствами ближайших сроков погашения (ссуды, долг поставщикам, по векселям, бюджету, по зарплате) . Если долговые обязательства превышают средства клиента, то он некредитоспособен. Из этого вытекают и приведенные нормативные значения коэффициентов. Значение коэффициента, как правило, не должно быть менее 1. Исключения допускаются только для клиентов банка с очень быстрой оборачиваемостью капитала. Значение коэффициента текущей ликвидности меньше 1, означает, что на сегодняшний момент заемщик является неплатежеспособным - находящиеся в его распоряжении ликвидные средства недостаточны для покрытия даже текущих обязательств без учета процентов по кредиту.

Коэффициент быстрой (оперативной) ликвидности (отношение дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений и денежных средств к сумме текущих обязательств). Оптимальным значением коэффициента признается 1, минимально допустимым 0,6-0,7 .

Ликвидные активы быстро превращаются в наличность для погашения долга. Это денежные средства, дебиторская задолженность, запасы.

Коэффициенты эффективности (оборачиваемости) позволяют сделать более основательное заключение. Например, если показатели ликвидности растут за счет увеличения дебиторской задолженности и стоимости запасов при одновременном замедлении их оборачиваемости, нельзя повышать класс кредитоспособности заемщика .

Показатели финансового левериджа характеризуют степень обеспеченности заемщика собственным капиталом. Экономический смысл их - оценить размеры собственного капитала и степень зависимости клиента от привлеченных ресурсов . При расчете коэффициента финансового левериджа учитываются все долговые обязательства клиента банка независимо от их сроков. Чем выше доля привлеченных средств и меньше доля собственного капитала, тем ниже класс кредитоспособности. Однако окончательный вывод делается только с учетом динамики коэффициента прибыльности.

Коэффициенты прибыльности характеризуют эффективность использования всего капитала, включая его привлеченную часть. Сопоставление трех видов коэффициента рентабельности показывает степень влияния процентов и налогов на рентабельность фирмы . Если доля прибыли в выручке от реализации возросла, увеличилась прибыльность активов или капитала, то можно не понижать рейтинг клиента даже при ухудшении коэффициента левериджа.

Коэффициенты, применяемы при анализе кредитоспособности в практике ОАО «АБ «ПУШКИНО», приведены в таблице 2.2.

Таблица 2.2

Система финансовых показателей

Коэффициенты обслуживания долга показывают, какая часть прибыли погашается процентными и фиксированными платежами . Особое значение коэффициенты обслуживания долга имеют при высоких темпах инфляции, когда величина уплаченных процентов может приближаться к основному долгу клиента или даже его превышать. Чем выше часть прибыли, направляется на покрытие процентов уплаченных и других фиксированных платежей, тем меньше ее остается для погашения долговых обязательств и покрытия рисков, т.е. тем хуже кредитоспособность клиента.

Достоинства данной методики. Способ оценки на основе финансовых коэффициентов наиболее распространен в практике российских коммерческих банков, так как эта методика по отношению к российской экономике является более реальной. Система финансовых коэффициентов прогнозирует риск с учетом совокупного долга, сложившихся средних стандартов и тенденций. Она учитывает многие стороны деятельности фирмы.

Недостатки. Оценка кредитоспособности на основе финансовых коэффициентов требует индивидуального подхода к каждому клиенту. Необходима систематическая аналитическая работа по оценке финансового состояния заемщика.

Методика оценки кредитоспособности на основе финансовых коэффициентов имеет ряд отрицательных факторов:

· строится на данных об остатках;

· отражает положение дел только в прошлом;

· показывает в основном движение оборотных активов.

Эти недостатки в некоторой степени преодолеваются при оценке кредитоспособности на основе анализа денежных потоков.

Целью данной методики является предварительный анализ и оценка:

· платежеспособности потенциального заемщика;

· устойчивости и достаточности его капитала;

· ликвидности;

· эффективности деятельности.

Полученные данные используются для принятии решения об осуществлении контроля за текущими изменениями в финансовом положении заемщика; контроля за проведением кредитуемой коммерческой операции.

Кредитный мониторинг. Контроль за ходом погашения ссуды и выплатой процентов по ней служит важным этапом всего процесса кредитования. Он заключается в периодическом анализе кредитного досье заемщика, пересмотре кредитного портфеля банка и проведении аудиторских проверок. Кредитный архив - это база кредитного мониторинга. Там сосредотачивается вся необходимая документация - финансовые отчеты, переписка, аналитические обзоры кредитоспособности, залоговые документы и т. д.

Документы сгруппированы в следующие разделы:

· документы по ссуде (копии кредитного соглашения, долговых обязательств, гарантийных писем, свидетельство на право подписи документов);

· финансовая и экономическая информация (балансы, отчеты о прибылях и убытках, аналитические таблицы, отчеты о денежных поступлениях, бизнес - планы, налоговые декларации);

· запросы и отчеты о кредитоспособности (ставки кредитных агентств, телефонные запросы, переписки);

· материалы по обеспечению ссуды (документы о праве вступления во владение, финансовые свидетельства о залоге, документы о передаче прав по вкладам и ценным бумагам, закладные и т. д.);

· переписка и памятные записки (переписка с клиентом по вопросам кредита, записи телефонных разговоров, справки о состоянии текущего счета клиента).

Кредитные работники и служащие внимательно анализируют состав кредитного портфеля с целью выявления чрезмерной концентрации кредитов в определенных отраслях или у отдельных заемщиков, а также проблемных ссуд, требующих вмешательства со стороны банка. Наиболее надежные кредиты подвергаются проверке один раз в год, тогда как проблемные ссуды требуют постоянного анализа и контроля. Проверка ссуды может состоять в повторном анализе финансовых отчетов, посещение предприятия заемщика, проверке документации, обеспечения и т. д. При контрольной проверке вновь просматривается вопрос о соответствии данной ссуды целям и установкам кредитной политики банка, анализируется кредитоспособность и финансовое состояние клиента, рентабельность операции и т. д.

Аудиторский контроль имеет целью ответить на следующие вопросы:

· каково состояние кредитных архивов банка, проводится ли их обновление;

· осуществляет ли руководство и рудовые сотрудники кредитных подразделений регулярное обследование портфеля ссуд;

· соответствует ли работа кредитного отдела письменному меморандуму о кредитной политике;

· каково общее качество кредитного портфеля;

· достаточны ли резервные фонды банка для покрытия убытков по безнадежным ссудам.

Результаты аудиторской проверки отражаются в специальном отчете, который представляется совету директоров, соответствующим комитетам банка, руководителям комитетов банка и старшим кредитным инспекторам. В отчете должна быть сделана оценка качества всего кредитного портфеля на момент проверки и дана характеристика эффективности работы руководства и персонала кредитных отделов. Кроме того аудиторы дают свои рекомендации по улучшению работы и изменению сложившихся методов и форм кредитования в банке.

Банк предлагает следующие виды кредитования:

Срочный (единоразовый) кредит;

Кредитная линия под лимит выдачи;

Кредитная линия под лимит задолженности.

За получением кредита могут обращаться юридические лица, осуществляющие свою деятельность в период более 12 месяцев, соответствующие следующим основным критериям:

Наличие оборотов по счетам (расчетным, текущим, текущим в иностранной валюте, специальным), открытым в ОАО «АБ «ПУШКИНО» и в других банках.

Наличие реального, достаточного и ликвидного обеспечения, гарантирующего исполнение заемщиком всех своих обязательств, предусмотренных кредитным договором (залог и поручительство).

Предоставление кредитов организациям, ранее не являвшимся клиентами банка, осуществляется только в случае предоставления высоколиквидного залога и перевода основных финансовых потоков, необходимых для контроля за использованием кредита и финансового состояния, на обслуживание в ОАО «АБ «ПУШКИНО».

Кредиты предоставляются в рублях. Срок кредита от 1 месяца до 1 года (до 2-х лет при залоге недвижимости). Процентная ставка по кредитам устанавливается индивидуально исходя из финансового положения организации, вида залога, и других факторов. Уплата процентов производится ежемесячно. Кредиты юридическим лицам предоставляются в сумме от 300 000 рублей.

Кредиты предоставляются при наличии обеспечения, в качестве которого может выступать залог недвижимости, оборудования, товарных запасов в обороте. Закладываемое имущество страхуется от ущерба в пользу банка.

При кредитовании юридического лица в обязательном порядке оформляется личное поручительство участника (при владении не менее 20% организации), руководителя организации.

Для оформления заявки на получение кредита заявителю необходимо предоставить анкету-заявку юридического лица на получение кредита и перечень документов, прилагаемых к анкете-заявке юридического лица на получение кредита. За оформление и ведение кредитного договора банк взимает комиссии согласно тарифам банка. Кредитование юридических лиц рассматривается банком как одна из составляющих пакета услуг для своих клиентов. Перечень документов, прилагаемых к анкете-заявке приведен в приложении 3.

Общество с ограниченной ответственностью «Евростройкомплект» зарегистрировано 11.02.2004, регистрационный №217-Р (Свидетельство №783 РНП от 30.10.2005)

Форма собственности - частная. Основным видом деятельности предприятия является оптовая и розничная торговля.

Общее количество работников ООО «Евростройкомплект» составляет 28 человек, в том числе:

руководящего состава 5 чел.,

служащих 23 чел.

Государственные заказы, доля государственного финансирования и задолженность государства перед ООО «Евростройкомплект» отсутствуют.

Основными видами деятельности общества являются:

· закуп, доставка, хранение, оптовая, розничная и выездная реализация строительных материалов;

· строительные и ремонтные работы;

· другие виды деятельности.

ООО «Евростройкомплект» является клиентом банка, ранее неоднократно кредитовалось в данном банке, просрочек по уплате процентов и погашению кредитов не было.

ООО «Евростройкомплект» обратилось в ОАО «АБ «ПУШКИНО» с ходатайством о получении кредита в сумме 300 тыс. рублей, сроком на 1 месяц для увеличения объемов закупки строительных материалов.

Денежные средства, полученные в банке ООО «Евростройкомплект» планирует направить на пополнение оборотных средств.

Среднемесячный оборот за 2009 г. составил - 336,3 тыс. руб. Размер поступлений на р/с предприятия отличается стабильностью. Более 90% поступлений на р/с предприятия составляет торговая выручка.

Важнейшим источником информации о состоянии дел перспективного заемщика служат его финансовые отчеты, сметы, данные о прибылях и убытках. Банк используют эти материалы не только для определения обоснованности заявки на кредит с точки зрения потребности фирмы в дополнительных денежных ресурсах, но и с учетом перспектив развития фирмы в будущем, получения ею прибыли и степени вероятности неплатежа по ссуде.

Таблица 2.3

Агрегированный баланс ООО «Евростройкомплект»

При сравнительном анализе баланса фирмы отмечаются следующие особенности в динамике операций компании (См.: Табл. 2.3):

1. Основные статьи актива - расчетный счет, товарные запасы и основные средства. Высокий удельный вес этих статей обычно характерен для таких предприятий, и в этом отношении баланс фирмы не является необычным.

2. Товарные запасы фирмы возросли примерно в 2,5 раза.

3. Основные средства возросли втрое - с 319 тыс. руб. до 1184 тыс. руб.

4. Счета к оплате в пассиве баланса (кредиторская задолженность) также возросли. Этого следовало ожидать, так как прирост запасов обычно покрывается коммерческим кредитом.

Работник банка сопоставляет сильные стороны компании (широкое использование коммерческого кредита, рост краткосрочных активов темпом, соответствующим росту краткосрочных обязательств) с ее слабостями (быстрое увеличение задолженности) и ставит вопрос о качестве ее активов. Эту проблему он решает с помощью анализа коэффициентов. Но прежде он оценивает данные отчета о доходах и расходах компании.

При изучении кредитоспособности фирмы важное значение придается анализу коэффициентов, характеризующих соотношение различных статей баланса, и динамике этих показателей. Это важные источники информации и прогнозов по поводу состояния дел фирмы и риска, связанного с выдачей ей кредита.

Таблица 2.4

Динамика дебиторской задолженности

Как видно из таблицы 2.4, дебиторская задолженность в течение изучаемого периода уменьшается, а также ее доля в составе активов очень мала. Это является положительным фактором, то есть длительной и просроченной задолженности и задолженности нереальной, у предприятия нет.

Таблица 2.5

Динамика кредиторской задолженности

Одним из важнейших критериев финансового положения предприятия является оценка его платежеспособности и платежеспособным является то предприятие, у которого активы больше, чем внешние обязательства.

Способность предприятия платить по своим краткосрочным обязательствам называется ликвидностью. Предприятие считается ликвидным, если оно в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы.

Практически по всем статьям кредиторская задолженность предприятия уменьшается (См.: Табл. 2.5). Задолженность перед бюджетом и внебюджетными фондами - это нормальное явление, так как налоги начисляются в одном месяце, а уплачиваются в первых числах следующего. А реальной задолженности перед фондами и бюджетом у предприятия нет. Задолженность по заработной плате тоже текущая, возникающая ежемесячно, вследствие оплаты 10-го числа месяца.

Финансовую устойчивость оценивают большим количеством коэффициентов, к ним относятся:

· коэффициент соотношения заемных и собственных средств, равный отношению величины обязательств предприятия к величине его собственных средств. Предельный уровень этого показателя принимают равным 1. Если показатель превышает эту величину, то финансовая устойчивость предприятия вызывает сомнения;

· коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, рассчитываемый как отношение собственных оборотных средств к сумме оборотных активов. Оптимальное значение этого показателя 0,6 - 0,8. Показатель характеризует участие заемщика собственными оборотными средствами в формировании мобильной части активов баланса, т.е. оборотных средств. Он особенно важен при предоставлении краткосрочных ссуд, для предотвращения использования кредита на покрытия постоянных неснижаемых запасов;

· коэффициент реальной стоимости имущества - доля производственного потенциала в общей величине активов. В состав производственного потенциала включаются основные средства, производственные запасы, незавершенное производство, малоценные и быстроизнашивающиеся предметы. На основе данных хозяйственной практике нормальным считается значение коэффициента на уровне 0,5. При значении коэффициента ниже этой величины целесообразно привлечение долгосрочных заемных средств для увеличения имущества производственного назначения, если финансовые результаты отчетного периода не позволяют существенного пополнить собственные источники;

· коэффициент маневренности собственных средств, т.е. отношение собственных оборотных средств. Он показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Высокие значения этого коэффициента положительно характеризуют финансовое состояние, однако каких - либо устоявшихся в практике нормальных значений показателя не существует;

· коэффициент автономии, равный доле источников собственных средств в общем итоге баланса. Нормальное минимальное значение показателя оценивается на уровне 0,5. Это означает, что сумма обязательств предприятия равна сумме собственных средств. Рост коэффициента свидетельствует об увеличении финансовой независимости, снижение риска финансовых затруднений в будущих периодах.

Коэффициент автономии предприятия оценивает финансовую устойчивость с той же стороны, что и коэффициент соотношения заемных и собственных средств. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств практически не работает, т.к. долгосрочные кредиты и займы у предприятий, отсутствуют.

Необходимые исходные данные для оценки финансовой устойчивости содержаться в таблице 2.6, рассчитанной по балансовым данным.

Таблица 2.6

Оценка платежеспособности

По данным таблицы 2.6, общество на конец исследуемого периода имело значительно лучшее финансовое состояние, чем на начало.

Таблица 2.7

Показатели финансовой устойчивости

Коэффициент обеспеченности собственными средствами устойчиво рос и находился в пределах рекомендуемого оптимального уровня. Коэффициент реальной стоимости имущества за отчетный год снизился с 0,04 до 0,03, и не достиг оптимальный величины из - за высокого удельного веса готовой продукции в общей массе оборотных активов.

Устойчивая тенденция к снижению коэффициента соотношения заемных и собственных средств с 6,88 до 5,08 свидетельствует об увеличении финансовой независимости предприятия, что подтверждает рост коэффициента автономии (с 0,13 до 0,16).

На основании всего вышеизложенного, можно сделать вывод о том, ООО «Евростройкомплект» имеет устойчивое положение, в своей деятельности не зависит от сторонних инвесторов и в различных пределах использует привлеченные средства.

Таблица 2.8

Показатели ликвидности

Как видно из таблицы 2.8, коэффициенты ликвидности ниже установленных норм, но имеют тенденцию к росту.

Таким образом, сделав анализ предприятия-заемщика, можно сделать выводы, ссудная задолженность обеспечена, ссудная задолженность не превышает 50% оборотных средств заемщика. Предприятие ООО «Евростройкомплект» финансово устойчиво, стабильно развивается, не имеет больших задолженностей. Банк присвоил предприятию, исходя из принадлежности его к классификационной категории - «Отличное», то есть заемщик может обслуживать свою задолженность в полном объеме за счет потока денежных средств от своей текущей деятельности и имеющихся ликвидных активов при том, что данное положение с высокой долей вероятности сохранится и в будущем. Кроме того, по документам банка предприятию была предоставлена испрашиваемая ссуда, то есть банк дал положительную оценку деятельности предприятия.

Главным недостатком методики на основе расчета финансовых коэффициентов является трудность оценки будущей кредитоспособности заемщика. Для оценки кредитоспособности на перспективу надо учесть влияние предстоящих конъюнктурных изменений в экономике, сказывающихся на деятельности заемщика. Для этого используется такая методика, как анализ денежного потока заемщика.

Таблица 2.9

Показатели притока и оттока средств

Планирование денежного потока позволяет спрогнозировать поведение заемщика в будущем и оценить источники погашения кредита .

Поток денежных средств - это количество денежных средств, которое получает и выплачивает предприятие в течении отчётного или планового периода.

Анализ денежных средств и управление денежными потоками является одним из важнейших направлений деятельности финансового менеджера. Оно включает в себя расчет времени обращения денежных средств (финансовый цикл), анализ денежного потока, его прогнозирование, определение оптимального уровня денежных средств, составление бюджетов денежных средств и т.п.

В ходе производственной деятельности могут быть значительные доходы/расходы, влияющие на прибыль, но не затрагивающие величину денежных средств предприятия. В процессе анализа на эту величину и производят корректировку чистой пробыли. Например выбытие основных средств связано с получением убытка в размере их остаточной стоимости. Величина денежных средств в данном случае не меняется, поэтому недоамортизированная стоимость должна быть добавлена к величине чистой прибыли. Не вызывает оттока денежных средств начисление амортизации.

Основным источником информации для проведения анализа движения денежных потоков является баланс (ф.№ 1), приложение к балансу (ф.№ 5), отчет о финансовых результатах и их использовании (ф.№ 2).

В силу того, что выручка от реализации у заемщика формируется из совокупности взаимозачетов, денежных поступлений на счета его организации и других денежных средств, целесообразно определить фактическую сумму средств, поступающих или находящихся на счетах заемщика в российских банках.

Получить такие данные можно из формы №4 -отчет о движении денежных средств. Для получения данных об оборотах клиента суммируются строки 30, 50 и 90. Полученные данные показывают регулярные поступления средств на счета заемщика.

Следующим этапом в анализе денежных потоков идет определение регулярности и сезонности деятельности клиента.

Под сезонностью денежных поступлений понимается изменение общей суммы денежных средств, приходящих на счет клиента в том или ином квартале, под регулярностью -- соответственно изменение потока денежных поступлений внутри квартала7.

Проведение такого анализа позволяет не только понять закономерности, которые носят сезонный характер в деятельности клиента, а также определить степень надежности финансово-хозяйственной деятельности и увидеть составляющие принципы работы организации. Замыкающим и очень важным этапом данного вида анализа является прогнозирование поступления денежных средств на счета клиента. Важность данного аспекта состоит в том, что именно из этих средств, как правило, планируется погашение кредита. Для получения объективной картины по движению средств, кредитный аналитик составляет график поступления средств на счета клиента и сопоставляет его с графиком гашений по кредиту, после чего делается вывод о достаточности средств для ежемесячного обслуживания кредита. При наличии сезонных колебаний у клиента нужно приурочить окончание кредитного договора до наступления событий, вызывающих колебания.

Отчет о движении денежных средств - это документ финансовой отчетности, в котором отражаются поступление, расходование и нетто- изменения денежных средств в ходе текущей хозяйственной деятельности, а также инвестиционной и финансовой деятельности за определенный период.

Отчет о движении денежных средств - это отчет об изменениях финансового состояния, составленный на основе метода потока денежных средств.

Для расчета прироста или уменьшения денежных средств в результате производственно-хозяйственной деятельности необходимо осуществить следующие операции:

2) Корректировка чистой прибыли на расходы, не требующие выплаты денежных средств.

3) Исключить влияние прибылей и убытков, полученных от неординарной деятельности.

При методе анализа денежных потоков клиента определяется частое сальдо различных его поступлений и расходов за определенный период.

Элементами притока средств за период являются:

* прибыль, полученная в данном периоде;

* амортизация, начисленная за период;

* высвобождение средств из:

а) запасов;

б) дебиторской задолженности;

в) основных фондов;

г) прочих активов;

* увеличение кредиторской задолженности;

* рост прочих пассивов;

* увеличение акционерного капитала;

* выдача новых ссуд.

В качестве элементов оттока средств можно выделить:

а) налогов;

б) процентов;

в) дивидендов;

г) штрафов и пени;

* дополнительные вложения средств в:

а) запасы;

б) дебиторскую задолженность;

в) прочие активы;

г) основные фонды;

* сокращение кредиторской задолженности;

* уменьшение прочих пассивов;

* отток акционерного капитала;

* погашение ссуд.

Если предприятие имело устойчивое превышение притока над оттоком средств, то это свидетельствует о его финансовой устойчивости - кредитоспособности. Колебание величины общего денежного потока, а также кратковременное превышение оттока над притоком средств говорит о более низком рейтинге предприятия по уровню кредитоспособности. Наконец, систематическое превышение оттока над притоком средств характеризует предприятие как некредитоспособное. Сложившаяся средняя положительная величина общего денежного потока (превышение притока над оттоком средств) может использоваться как предел выдачи новых ссуд. Указанное превышение показывает, в каком размере предприятие может погашать за период долговые обязательства. На основе соотношения величины общего денежного потока и размера долговых обязательств предприятия определяется его класс кредитоспособности.

Нормативные уровни этого соотношения:

I класс - 0,75;

II класс - 0,30;

III класс- 0,25;

IV, V классы- 0,2;

VI класс -0,15.

Для более обоснованной оценки кредитоспособности предприятий-заемщиков рекомендуется рассчитывать чистый денежный поток в разрезе трех видов деятельности предприятия: текущей, финансовой и инвестиционной.

Текущая деятельность связана с получением дохода по основной уставной деятельности. Следует подчеркнуть приоритетное значение денежных потоков именно по текущей деятельности. Положительный из года в год денежный поток по текущей деятельности - это первостепенное условие успешной работы предприятия и свидетельство его финансовой устойчивости. Он означает, что поступлений от текущей деятельности достаточно не только для простого, но и для расширенного воспроизводства.

Отрицательный денежный поток по текущей деятельности свидетельствует в первую очередь о недостатке собственных оборотных средств даже для простого воспроизводства. В этих условиях предприятия вынуждены прибегать либо к увеличению задолженности для поддержания производства на прежнем уровне, либо к продаже имущества и сворачиванию инвестиционных программ, а в наиболее тяжелых случаях - и к сокращению объемов производства.

Недостатки используемых методов анализа кредитоспособности могут быть преодолены через определение чистого сальдо различных его поступлений и расходов за определенный период (составление притока и оттока средств). Таким образом, денежный поток определяет способность предприятия покрывать свои расходы и погашать задолженность своими собственными ресурсами.

Разница между притоком и оттоком средств определяет величину общего денежного потока. Как видно из приведенного перечня элементов притока и оттока средств, изменение размера запасов, дебиторской и кредиторской задолженности, прочих активов и пассивов, основных фондов по-разному влияет на общий денежный поток.

Для определения этого влияния сравниваются остатки по статьям запасов, дебиторов, кредиторов на начало и конец периода. Рост остатка запасов, дебиторов и прочих активов в течение периода означает отток средств и показывается при расчете со знаком "--", а уменьшение -- приток средств и фиксируется со знаком "+". Рост кредиторов и прочих пассивов рассматривается как приток средств, снижение -- как отток.

Имеются особенности в определении притока и оттока средств в связи с изменением основных фондов. Учитываются не только рост или снижение стоимости их остатка за период, но и результаты реализации части основных фондов в течение периода.

Для оценки кредитоспособности заемщика методом на основе анализа денежных потоков клиента используются следующие показатели.

1. Денежный поток (ДП) и прогнозируемый денежный поток (ПДП), позволяющие определить текущую и будущую платежеспособность потенциального заемщика и возможность возврата суммы кредита и процентов по нему.

Денежный поток рассчитывается по формуле:

ДП = В -ТО, где:

В - выручка от реализации (Форма 2 "Отчет о финансовых результатах и их использовании");

ТО - текущие (краткосрочные) обязательства (Форма 1 "Баланс")

Дп = 276346-103180= 173166 руб.

Прогнозируемый денежный поток рассчитывается по формуле:

ПДП = ДП * СТР, где:

СТР - средний темп роста денежного потока. В связи с тем, что выручка предприятия отражается в Форме 2 нарастающим итогом с начала года, то, не имея данных о ее конкретном значении по месяцам СТР определить не возможно.

ПДП = 173166*51000 = 8831470 руб.

Прогнозируемый денежный поток необходимо сравнить с оптимальным денежным потоком. Оптимальное значение денежного потока определяется умножением суммы запрашиваемого кредита на процентную ставку за пользование им (300000*19%)

2. Кэффициент прогноза банкротств (КПБ), с помощью которого возможна предварительная оценка финансовой устойчивости заемщика.

КПБ = ДП: ОКЗ, где:

ОКЗ - общая кредиторская задолженность.

Оптимальное значение КПБ больше либо равно 0,26.

КПБ = 173166/558600 = 0,39

3. Коэффициент покрытия общей задолженности (КПОЗ), характеризующий уровень достаточности собственного капитала заемщика.

КПОЗ = ОКЗ:СК, где:

СК - собственный капитал (итого первого раздела пассива баланса).

КПОЗ = 558600/887500 = 0,63

4. Ликвидационная стоимость - показатель, с помощью которого можно предварительно оценить уровень ликвидности заемщика.

ЛС = ЛА: ККЗ, где:

ЛА - легко реализуемые активы;

ККЗ - краткосрочная кредиторская задолженность.

Оптимальное значение ЛС больше либо равно 1.

ЛС = 222560/171200 = 1,3

4. Рамбурсная способность - показывает, часть выручки от реализации заемщик вынужден отвлекать на возмещение текущей кредиторской задолженности или дает предварительную оценку эффективности использования заемных средств.

РС = В: ККЗ

Оптимальное значение РС до 0,8.

РС = 1048666/1327400 = 0,79

Фактическое значение показателей рассчитывается как на начало, так и на конец отчетного периода. Но в связи с тем, что данные Формы 2, используемые при расчете рамбурсной способности, прогнозируемого денежного потока, и коэффициента прогноза банкротств, приводятся на конец отчетного периода нарастающим итогом, значение данных показателей рассчитываются только на конец отчетного периода.

Выбор перечисленных показателей обусловлен взаимосвязью и взаимозависимостью; возможностью экспресс - оценки и анализа финансового состояния заемщика; простотой расчетов; возможностью перепроверки расчетов; исключением влияния инфляционных процессов на величину показателей; исключением показателей, которые могут включать для расчетов статьи баланса, подверженные намеренному искажению со стороны заемщика.

Если клиент имел устойчивое превышение притока над оттоком средств, то это свидетельствует о его финансовой устойчивости - кредитоспособности. Колебание величины общего денежного потока, а также кратковременное превышение оттока над притоком средств говорит о более низком рейтинге клиента по уровню кредитоспособности. Наконец, систематическое превышение оттока над притоком средств характеризует клиента как некредитоспособного. Сложившаяся средняя положительная величина общего денежного потока может использоваться как предел выдачи новых ссуд. Указанное превышение показывает, в каком размере клиент может погашать за период долговые обязательства.

Анализ потока денежных средств заемщика дает возможность сделать предварительную оценку финансовой стабильности, определить потребность в кредитах и его платежеспособность и осуществить мониторинг в случае предоставления кредита. Анализ движения денежных средств предприятия является синтезирующим показателем и всесторонне характеризует его деятельность. При этом появляется возможность анализа с исключением показателей, которые могут быть целенаправленно искажены заявителем. О финансовой устойчивости, кредитоспособности заемщика свидетельствует стабильное превышение притока над оттоком денежных средств. Достоинство данного метода оценки кредитоспособности в том, что можно сделать вывод о слабых местах менеджмента на предприятии.

Выявление слабых мест менеджмента используется для разработки условий кредитования, отраженных в кредитном договоре. Например, если основным фактором оттока средств является излишнее отвлечение средств в расчеты, то "положительным" условием кредитования клиента может быть поддержание оборачиваемости дебиторской задолженности в течение всего срока пользования ссудой на определенном уровне.

Для решения вопроса о целесообразности и размере выдачи ссуды на относительно длительный срок анализ денежного потока делается не только на основе фактических данных за истекшие периоды, но и на основе прогнозных данных на планируемый период. Фактические данные используются для оценки прогнозных данных.

Практика кредитования физических лиц коммерческими банками в условиях России имеет ряд особенностей. Большинство граждан России в условиях социалистического общества не работали с банками и не имели кредитной истории. Даже сейчас, в условиях развития рынка банковских услуг населению, немногие имеют реально действующие счета в банках. Затруднен сбор информации о доходах потенциального клиента, его имущественном положении. К тому же многие потенциальные заемщики, совершенно не имея опыта получения кредита, не отдают себе реального отчета в том, что кредит имеет свои сроки, что необходимо соблюдать точность в уплате процентов, что большинство кредитов имеет целевое назначение.

1. г. № 218-ФЗ «О кредитных историях».

1. г. было учреждено ОАО «Национальное бюро кредитных историй». Целью деятельности национального бюро кредитных историй, согласно уставу, является извлечение прибыли путем возмездного оказания услуг по формированию, обработке и хранению кредитных историй, а также по предоставлению кредитных отчетов и сопутствующих услуг в соответствии с законодательством РФ. Кроме вышеперечисленного Национальное бюро кредитных историй вправе осуществлять следующие виды деятельности:

• деятельность по технической защите конфиденциальной информации;
• предоставление услуг, связанных с разработкой или использованием оценочных методик вычисления индивидуальных рейтингов;
• исследование конъюнктуры рынка, приемлемости продукции, осведомленности о ней и покупательских привычках потребителей в целях продвижения товара и разработки новых видов продукции, включая статистический анализ результатов;
• аренду офисных машин и оборудования, включая вычислительную технику;
• предоставление прочих услуг, в том числе деятельность организаторов выставок, ярмарок и конгрессов.

• коэффициент абсолютной ликвидности;
• коэффициент промежуточной ликвидности;
• общий коэффициент покрытия;
• коэффициент финансовой независимости.

• краткосрочные активы;
• долгосрочные активы;
• постоянные (немобильные) активы (недвижимое имущество).

• краткосрочные обязательства;
• долгосрочные обязательства;
• постоянные (немобильные) пассивы (уставный фонд, специальные фонды и др.)

• Кал =

• качество управления компанией (уровень менеджмента);
• характер кредитуемой сделки;
• опыт работы банка с данным конкретным клиентом (кредитная история);
• 4) состояние отрасли и региона, конкурентоспособность клиента, положение конкретного клиента в указанной отрасли;
• финансовое положение клиента;
• возможность предоставления клиентом имущества для использования в качестве иного обеспечения.

• дефолт по банковским долгам;
• дефолт по обязательствам в национальной валюте;
• дефолт по обязательствам в иностранной валюте.

Еще по теме :

1. Тема 6.5. Кредитоспособность заёмщиков - юридических лиц и методы её определения
2. Тема 6.5. Кредитоспособность заёмщиков - юридических лиц и методы её определения
3. § 3. Волевой акт (решение) коллегиального органа юридического лица как форма правила поведения, составляющего волю юридического лица
4. §3. Определение национальности юридических лиц в российском праве.
5. Унификация и гармонизация норм по вопросам национальности и правосубъектности юридических лиц
6. Деятельность филиалов и представительств иностранных юридических лиц
7. §2. Обоснование нрава юридического лица на управление внутренними делами как самостоятельного субъективного права
8. Параграф 1. Понятие гражданско-правовой индивидуализации юридического лица и результатов его деятельности.
9. Параграф 2. Средства гражданско-правовой индивидуализации юридических лиц и результатов их деятельности

- Авторское право - Адвокатура - Административное право - Административный процесс - Антимонопольно-конкурентное право - Арбитражный (хозяйственный) процесс -

Методика оценки кредитоспособности заемщика базируется на анализе количественных показателей с учетом определенных банком качественных характеристик, которые могут в той или другой мере повлиять на выполнение заемщиком обязательств по кредиту, с определением уровня их вероятного влияния на соблюдение условий договора кредита путем установления оптимальных значений для каждого из показателей. Показатели оценки кредитоспособности заемщика - юридического лица приведены на рис. 9.4.

Рис. 9.4. в

В процессе оценки кредитоспособности заемщика

Платежеспособность (коэффициенты мгновенной, текущей и общей ликвидности);

Финансовую устойчивость (коэффициенты маневренности собственных средств, соотношение привлеченных и собственных средств);

Объем реализации;

Обороты по счетам (соотношение поступлений на счета заемщика и суммы кредита, наличие счетов в других банках, наличие картотеки неплатежей

В динамике);

Состав и динамика дебиторско-кредиторской задолженности (за последний отчетный и текущий года);

Себестоимость продукции (в динамике);

Прибыли и убытки (в динамике);

Рентабельность (в динамике).

Кроме этих количественных показателей банк может использовать и дополнительные показатели с целью получения более полного представления об особенностях деятельности клиента и определения вероятности погашения им задолженности по кредиту.

Следует отметить, что среди рекомендованных Национальным банком количественных показателей оценки кредитоспособности заемщика - юридического лица, такой показатель, как себестоимость продукции, для банка не имеет самостоятельного значения, поскольку косвенно учитывается при исчислении размера чистой прибыли и влияет на показатели рентабельности. Поэтому во время анализа кредитоспособности заемщика этот показатель анализируется очень редко.

Источником информации для оценки финансового состояния заемщиков - юридических лиц является финансовая и статистическая отчетность, которая подается в банк вместе с кредитной заявкой (см. тему 8).

Таким образом, анализ количественных показателей кредитоспособности (анализ финансового состояния) заемщика - юридического лица осуществляется по следующим показателям.

1. Платежеспособность заемщика определяется по таким показателям:

1.1. Коэффициент мгновенной ликвидности (КЛХ) характеризует то, как быстро краткосрочные обязательства могут быть погашены высоколиквидными активами:

где Ав - высоколиквидные активы, к которым принадлежат денежные средства, их эквиваленты и текущие финансовые инвестиции;

Зп - текущие (краткосрочные) обязательства, состоящие из краткосрочных кредитов и расчетов с кредиторами.

Оптимальное теоретическое значение показателя КЛ1 должна быть не менее 0,2.

1.2. Коэффициент текущей ликвидности (КЛЛ характеризует возможность погашения краткосрочных обязательств в установленные сроки:

где Ал - ликвидные активы, состоящие из высоколиквидных активов, дебиторской задолженности и полученных векселей.

Оптимальное теоретическое значение показателя КЛг должно быть не менее 0,5.

1.3. Коэффициент общей ликвидности (КЛВ) характеризует то, насколько объем краткосрочных обязательств и расчетов можно погасить за счет всех ликвидных активов:

где Ао - оборотные активы.

Оптимальное теоретическое значение показателя КЛг должно быть не меньше чем 2.

2. Финансовая устойчивость заемщика определяется по таким показателям:

2.1. Коэффициент маневренности собственных средств (КМ) характеризует степень мобильности использования собственных средств:

где Вк - собственный капитал предприятия, Ан - необоротные активы.

Оптимальное теоретическое значение показателя КМ должно быть не менее 0,5.

2.2. Коэффициент финансовой независимости (/Гфя) - характеризует степень финансового риска:

где Зк - привлеченные средства предприятия (долгосрочные и текущие обязательства).

Оптимальное теоретическое значение показателя Яфн должно быть не менее 0,2.

2.3. Коэффициент соотношения привлеченных и собственных средств (Кп):

Оптимальное теоретическое значение показателя К должно быть не меньше чем 1.

2.4. Коэффициент обеспечения собственными оборотными средствами (К):

Оптимальное теоретическое значение показателя должно быть не менее 0,2.

3. Во время анализа деловой активности предприятия рассчитаны значения показателей анализируются в динамике (уменьшение или увеличение).

3.1. Коэффициент оборачиваемости активов(Оь):

где ЧД - чистый доход; А-активы.

3.2. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (Оик):

3.3. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (0т):

где Дз - дебиторская задолженность.

3.4. Коэффициент оборачиваемости текущей задолженности

4. Рентабельность заемщика определяется на основании следующих показателей:

4.1. Рентабельность собственного капитала (Рвк)"

где ЧП - чистая прибыль.

4.2. Рентабельность продаж (Рп):

4.3. Рентабельность активов (Ра):

Приведенные показатели рентабельности не имеют установленных нормативных значений. Как правило, критерии их оценки предприятие устанавливает самостоятельно, в зависимости от собственных требований или с учетом среднеотраслевого значения. Положительной тенденцией является рост показателей рентабельности в динамике.

5. Анализ денежных потоков заемщика должен осуществляться с учетом такого показателя, как соотношение чистых поступлений на все счета заемщика (К) (в том числе открытые в других банках) к суммы кредита и процентов по ним с учетом срока действия кредитного соглашения (для краткосрочных кредитов), а для заемщиков, получивших кредит в иностранной валюте, - с учетом изменения валютного курса:

где - среднемесячные поступления на счета заемщика на протяжении трех последних месяцев (за исключением кредитных средств);

п - количество месяцев действия кредитного соглашения;

Зм - ежемесячные условно-постоянные обязательства заемщика (административно-хозяйственные расходы и пр.);

3. - налоговые платежи и сумма других обязательств перед кредиторами, которые должны быть уплачены из счета заемщика, кроме сумм обязательств, срок погашения которых превышает срок действия кредитного соглашения (по данным последнего баланса);

Ск - сумма кредита и проценты по нему (по кредитам в иностранной валюте эта сумма принимается к расчету с учетом изменения валютного курса).

Для заемщиков, деятельность которых имеет сезонный характер производства, среднемесячная сумма поступлений определяется за 12 мес.

Оптимальное теоретическое значение показателя К должно быть не меньше чем 1,5.

Необходимым и важным дополнением к процедуре анализа количественных показателей финансового состояния заемщика е анализ качественных (субъективных) характеристик его деятельности, а именно:

О кредитной истории заемщика;

Наличии задолженности по кредитам в других банках;

Периода функционирования заемщика и его рыночной позиции;

В зависимости от циклических и структурных изменений в экономике и отрасли промышленности;

Деловых качеств и репутации руководства (рейтинг в деловых кругах, соблюдение деловой этики, выполнение договорной и платежной дисциплины и др.);

Наличия и качественных характеристик обеспечения по кредиту (залог, страховой полис, гарантия, поручительство (порука) и др.);

Другой информации (наличие государственных заказов и государственной поддержки предприятия, эффективность управления, рыночная позиция и проч.).

Анализ кредитной истории заемщика предоставляет информацию о характере взаимоотношений клиента с банком; дает возможность проанализировать опыт клиента в отношении получения кредитов в прошлом и сделать вывод относительно своевременности погашения процентов и задолженности по кредитам, если таковые имели место. Наличие непогашенной задолженности по кредитам в других банках повышает уровень риска кредитной сделки с заемщиком.

Очень важным моментом является период функционирования предприятия. Практика показывает, что наиболее критическими считаются первые 3-5 лет активной деятельности субъекта хозяйствования. Чем продолжительнее период функционирования заемщика, тем больше вероятность погашения кредита. Оценка финансового состояния заемщика, деятельность которого находится на начальном этапе, а бухгалтерская отчетность не содержит необходимой полной информации, осуществляется на основании имеющегося бизнес-плана развития предприятия, технико-экономическое обоснование получения и возврата кредита с учетом полноты покрытия обеспечением процентов и задолженности по кредиту.

Зависимость заемщика от циклических и структурных изменений в экономике и отрасли промышленности влияет на его возможность генерировать стали денежные потоки, которые будут направлены на погашение задолженности по кредиту и суммы процентов.

На основании анализа качественных показателей деятельности заемщика определяется степень доверия к нему со стороны банка.

Комплексная рейтинговая оценка кредитоспособности заемщика определяется путем присвоения полученным значениям рассчитанных количественных показателей и качественным характеристикам соответствующего количества баллов в зависимости от установленной банком градации. Далее баллы суммируются, и согласно полученного значения комплексной рейтинговой оценки заемщику присваивается соответствующая категория надежности (табл. 9.2).

Таблица 9.2. Определение класса заемщика - юридического лица по результатам оценки его кредитоспособности

1 Приведена количество баллов не является нормативно установленной. Банки самостоятельно определяют количество баллов, которое они присваивают определенному компоненту, а следовательно, комплексная рейтинговая оценка может отличаться.

Итак, на основании результатов анализа кредитоспособности банк делает выводы о способности заемщика погасить в полном объеме и в установленные сроки задолженность и проценты по кредиту и принимает решение о возможности заключения с ним кредитного соглашения.

Настоящим, Пользователь дает свое согласие Обществу с ограниченной «ЭкспертБизнесКонсалтинг», ОГРН 1096673009212, адрес: г. Москва, территория «Сколково», ул. Нобеля, д. 7, эт. 1 пом. 148, рабочее место 1. (далее – «Общество» или «Оператор») на обработку, хранение и передачу через Интернет своих персональных данных с использованием средств криптографической защиты и подтверждает, что дает такое согласие, действуя по своей воле и в своих интересах.

Согласие дается Пользователем для следующих целей: целью однозначной идентификации Пользователя как пользователя продуктов Компании, требующих идентификации, использования Системы и ее функций, доступных в личном кабинете, включая обработку заявки, формирования и анализа оценки кредитоспособности, как в формате суждения, так и в оцифрованном виде (скоринговый бал), в том числе и в агрегированном виде (оценка, основанная на нескольких информационных и аналитических источниках), для своевременного информирования Пользователя об оказываемых Оператором услугах, а также включения Пользователя в базу потенциальных Пользователей Партнеров, в том числе для предложения Пользователю услуг Партнеров по телефону, в почтовых отправлениях, в sms-сообщениях или в тексте электронных писем/сообщений (push-уведомления), получения услуг от Партнеров, связанных с оперативным получением доступа к кредитным, банковским, страховым и иным продуктам Партнеров.

Для целей настоящего Согласия, под персональными данными понимается любая информация, прямо или косвенно относящаяся к Пользователю, как к субъекту персональных данных, переданных Пользователем лично на сайте в сети Интернет, в соответствии со следующим перечнем: фамилия, имя, отчество, гражданство, пол, год, месяц, дата и место рождения, адрес места жительства, почтовый адрес, номер и серия документа, удостоверяющего личность, страховой номер индивидуального лицевого счёта, домашний, рабочий, мобильный телефоны, адрес электронной почты, данные о пользовательском устройстве (среди которых разрешение, версия и другие атрибуты, характеризуемые пользовательское устройство), данные, характеризующие аудиторные сегменты, параметры сессии, данные о времени посещения Сайта, идентификатор пользователя, хранимый в cookie-файлах, Cookie-файлы, IP- адрес, данные о доверенном лице, а также иная информация, которая необходима в указанных целях. Настоящее Согласие Пользователя предоставляется на осуществление любых законных действий в отношении персональных данных Пользователя, которые необходимы или желаемы для достижения указанных выше целей, включая, без ограничения: сбор, систематизацию, накопление, хранение, уточнение (обновление, изменение), использование, распространение (в том числе передача третьим лицам), обезличивание, блокирование, уничтожение персональных данных, обработку персональных данных для целей статистического учета и научного анализа, а также осуществление любых иных действий с персональными данными Пользователя в рамках действующего законодательства Российской Федерации.

Обработка персональных данных осуществляется с применением следующих основных способов (но, не ограничиваясь ими): получение, хранение, комбинирование, передача, а также обработка с помощью различных средств связи (сеть Интернет) или любая другая обработка персональных данных Пользователя в соответствии с указанными выше целями и действующим законодательством Российской Федерации.

Настоящим Пользователь выражает согласие и разрешает (в том числе третьим лицам) объединять персональные данные в информационную систему персональных данных и обрабатывать персональные данные с помощью средств автоматизации либо без использования средств автоматизации, а также с помощью иных программных средств, а также обрабатывать его персональные данные для продвижения товаров, работ, услуг на рынке, для информирования о проводимых акциях и предоставляемых скидках.

Настоящим Пользователь признает и подтверждает, что в случае необходимости предоставления персональных данных для достижения указанных выше целей третьим лицам, а равно как при привлечении третьих лиц к оказанию услуг в указанных выше целях, Общество вправе в необходимом объеме раскрывать для совершения вышеуказанных действий информацию о Пользователе лично (включая персональные данные Пользователя) таким третьим лицам, их работникам и иным уполномоченным ими лицам, а также предоставлять таким лицам соответствующие документы, содержащие такую информацию.

При этом Общество гарантирует обеспечение безопасности переданных персональных данных. Пользователь предупрежден, что Оператор вправе передавать его персональные данные для указанных выше целей третьим лицам только при условии соблюдения ими требований законодательства Российской Федерации об обеспечении ими конфиденциальности персональных данных и безопасности персональных данных при их обработке.

Настоящее Согласие на обработку персональных данных является бессрочным, действует с момента его получения Оператором посредствам регистрации Пользователя на сайте , путем проставления «галочки», и может быть отозвано посредством направления письменного заявления в адрес Оператора по адресу электронной почты: support@сайт или по почтовому адресу: 620041, г. Екатеринбург, ул. Красина, д. 7, а/я 160.

Настоящим Пользователь признает и подтверждает, что Пользователь самостоятельно и полностью несет ответственность за предоставленные им – персональные данные, включая их полноту, достоверность, недвусмысленность и относимость непосредственно к Пользователю.

Настоящим Пользователь признает и подтверждает, что обладает всей полнотой правоспособности для выражения данного согласия и выражает свое согласие.

Настоящим Пользователь признает и подтверждает, что с правами и обязанностями в соответствии с Федеральным законом «О персональных данных», в т.ч. порядком отзыва согласия на обработку персональных данных ознакомлен.

Пользователю необходимо держать в тайне пароль от личного кабинета на сайте Оператора по адресу: , а также обеспечить безопасность доступа к электронной почте, на которую будет зарегистрирован его личный кабинет. Если по каким-то причинам Пользователь не будете уверен в сохранности своего пароля, Пользователь обязан незамедлительно обратиться к администратору сайта Оператора с целью его смены. В обратном случае ответственность за утечку персональной информации Пользователя будет лежать исключительно на Пользователе. Со своей стороны, администратор сайта Оператора гарантирует безопасность Пользовательских данных.

Идентификация Пользователя представляет собой процедуру однозначного установления личности Пользователя по предоставляемым им персональным данным и проводится по добровольному заявлению Пользователя.

В случае изменения персональных данных после регистрации на сайте , Пользователю требуется направить заявление на e-mail support@сайт

При оценке кредитоспособности заемщика как юридического лица могут быть использованы различные методы. Наиболее распространенными из них являются оценки на основе: системы финансовых коэффициентов; анализа денежных потоков; анализа делового риска. Каждый из указанных способов имеет свои особенности, достоинства и недостатки.

При оценке кредитоспособности на основе системы финансовых коэффициентов в мировой практике применяются пять групп коэффициентов: ликвидности; эффективности (оборачиваемости); финансового левериджа; прибыльности; обслуживания долга. Данный метод оценки кредитоспособности можно использовать как при оценке кредитного риска так и банковских структур.

Рассматриваемые финансовые коэффициенты могут рассчитываться на основе фактических отчетных данных или прогнозных величин на планируемый период. В зарубежной практике фактические показатели берутся как минимум за три года. В этом случае основой расчета коэффициентов кредитоспособности являются средние за год (квартал, полугодие,

месяц) остатки запасов, дебиторской и кредиторской задолженности, средств в кассе и на счетах в банке, размер уставного фонда, собственного капитала и так далее.

В условиях нестабильной экономики, высоких темпов инфляции фактические показатели за прошлые периоды не могут являться единственной базой оценки способности клиента погасить свои обязательства, включая ссуды банка, в будущем. Эти рассчитываемые коэффициенты отражают положение дел в прошлом, да и то лишь в отношении некоторых сторон деятельности предприятий - в основном в части движения оборотных средств. Кроме того, они не учитывают многих факторов: репутацию заемщика, перспективы и особенности экономической конъюнктуры, в том числе выпускаемой продукции, а также других факторов. В этом случае должны использоваться либо прогнозные данные для расчета коэффициентов, либо рассматриваемый способ оценки кредитоспособности предприятия дополнится другими.

Недостатки данного метода преодолеваются при использовании метода анализа денежных потоков клиента, поскольку определяется чистое сальдо различных его поступлений и расходов (притока и оттока средств) за определенный период, равный минимум трем годам. При этом принято устойчивое превышение притока над оттоком средств клиента считать свидетельством его финансовой устойчивости, следовательно, и кредитоспособности.

Анализ денежного потока позволяет сделать вывод о слабых местах управления предприятием. Например, отток средств может быть связан с управлением запасами, расчетами, финансовыми платежами. Выявление слабых мест менеджмента используется для разработки условий кредитования, отраженных в кредитном договоре. Например, если основным фактором оттока средств является излишнее отвлечение средств в расчеты, то "положительным" условием кредитования клиента может быть поддержание оборачиваемости дебиторской задолженности в течение всего срока пользования ссудой на определенном уровне.

Для решения вопроса о целесообразности и размере выдачи ссуды на относительно длительный срок анализ денежного потока делается не только на основе фактических данных за истекшие периоды, но и на основе прогнозных данных на планируемый период. Фактические данные используются для оценки прогнозных данных.

Фактически же данный способ рассчитан лишь на кредитовании обеспечения текущего функционирования предприятия, поскольку при инвестиционном кредитовании период времени между оттоком инвестируемых средств иих материализацией в виде увеличения притока средств может быть весьма продолжительным. Систему рисков, существующую при инвестиционном кредитовании предприятий, этот метод также не учитывает.

Следует отметить, что метод оценки кредитоспособности на основе анализа делового риска не лишен недостатков двух предыдущих методов. Для этого метода деловой риск связан с прерывностью процесса кругооборота оборотных средств, возможностью не завершить этот кругооборот эффективно. Поэтому он учитывает следующие основные факторы делового риска:

Надежность поставщиков;

Диверсифицированность поставщиков;

Сезонность поставок;

Длительность хранения сырья и материалов;

Наличие складских помещений и необходимость в них;

Порядок приобретения сырья и материалов;

Экологические факторы;

Мода на сырье и материалы;

Уровень цен (доступность для заемщика) на приобретаемые ценности и их транспортировку;

Соответствие транспортировки характеру груза;

Ввод ограничений на вывоз и ввоз импортного сырья и материалов.

Деловой риск связан также с недостатками законодательной основы для совершения и завершения кредитуемой сделки, а также со спецификой отрасли заемщика.

В условиях экономической нестабильности анализ делового риска в момент выдачи ссуды существенно дополняет оценку кредитоспособности клиента на основе финансовых коэффициентов, которые рассчитываются на основе средних фактических данных истекших отчетных периодов.

В последние десятилетия в западных банках разрабатываются методы оценки качества потенциальных заемщиков с помощью разного рода статистических моделей. Цель состоит в том, чтобы создать стандартные подходы для объективной характеристики заемщика, найти числовые критерии для разделения будущих клиентов на надежных и ненадежных, подверженных риску банкротства. Примером такой модели может служить "модель Зета", разработанная группой американских экономистов в конце 7О-хгг. и применяемая банками в кредитном анализе. Модель предназначена для оценки вероятности банкротства фирмы. Значение ключевого параметра "Z" определяется с помощью уравнения, переменные которого отражают некоторые характеристики анализируемой компании: ее ликвидность, скорость оборота капитала ит.д. Если значение коэффициента превышает определенную пороговую величину, то фирма зачисляется в разряд надежных, если же оно ниже критической величины, то значит финансовое положение такого предприятия внушает опасения и выдавать кредит ей не рекомендуется.

Расчет "Z-счета" (Е. Альтмана) осуществляется по формуле

Значения Z-счета: 1,8 и меньше вероятность банкротства очень высокая, от 1,81 до 2,7 - высокая, от 2,8 до 2,9 -банкротство возможно, 3,0 и выше- вероятность банкротства очень низкая.

Во многих странах Z-счет используется не только для предсказания банкротства, но и для того, чтобы выяснить, не должна ли компания сократить свои расходы.